千味央厨-公司新股分析：聚焦餐饮优质赛道，兼具稳定性和成长性-210220（17页）

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标签： #餐饮

摘要：

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。聚焦餐饮优质赛道，兼具稳定性和成长性■赛道高景气，速冻食品2B渠道具有较高成长性。我国餐饮业规模4.67万亿，2013-2019年复合增速达10.6%，驱动因素在于城镇化率提升、家庭小型化推动在外就餐人数以及频次增长。餐饮连锁化率提升、外卖平台发展、成本提升推动第三方餐饮服务需求增加，速冻食品是餐饮食材的主要品类。对标日本，在人口老龄化、单身化、以及本土生鲜食品价格高的背景下，调理食品由于食用方便与快捷，以及相对较高的性价比，其占食品消费额的比例持续提升。即使在2010年开始，日本人口负增长，调理制品消费仍呈增长态势，背后是餐饮产业...

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