食品饮料行业2020年度策略报告：稳中求进，把握确定性增长及趋势性改善两条主线-200107[73页]

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摘要：

证券研究报告1[Table_Summary]报告摘要：2019年板块戴维斯双击，2020年把握确定性增长和趋势性改善两条核心主线回顾19年食品饮料板块走势，在18年底低估值、低预期背景下，维持较好盈利稳定性的板块在19年涨幅领跑全市场，走出典型“戴维斯双击”走势。展望2020年，预计食品饮料板块仍将保持相对稳定的收入及盈利增速，尽管相比19年增长小幅降速是大概率事件，但是我们认为行业分化趋势将持续，龙头公司将凭借综合优势抢夺大部分的增量市场及部分存量市场进而维持更强的业绩稳定性，各个子行业市场集中度将有望持续提升，这一情况同19年并无太大差别。我们认为基本面小幅降速对整个板块估值体系的负面冲...

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