涪陵榨菜-动态跟踪:提价叠加降成本,22年利润弹性可期-220318(17页)

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摘要:

-1-证券研究报告2022年3月18日公司研究提价叠加降成本,22年利润弹性可期——涪陵榨菜(002507.SZ)动态跟踪买入(维持)21Q4利润增长超预期。21年全年公司实现营收25.19亿元,同比增长10.82%;实现归母净利润7.42亿元,同比下降4.52%。其中21Q4公司实现营收5.63亿元,同比增长18.74%;实现归母净利润2.38亿元,同比增长45.73%。量价两端驱动公司业绩呈现周期性变化。公司收入增速的周期性变化与公司的量价策略高度相关。1)量:由公司的经销商策略、渠道库存策略、费用投放策略等决定;2)价:分为直接提价和间接提价,提价是否顺利达成取决于外部宏观条件,外部宏观...

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