Lululemon-深耕数字化运营，男装市场前景可期-221031（33页）

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摘要：

西南证券研究发展中心纺服研究团队蔡欣2022年10月Lululemon（LULU.O）:深耕数字化运营，男装市场前景可期核心观点基本面：公司稳坐瑜伽健身行业龙头，运动服装行业的黑马。1）业绩亮眼，营收增速快于竞争者。公司在女性瑜伽细分赛道上深耕，通过锁定中高端年轻消费群体，推动带有社交属性的社群营销方式，让公司在2016-21年的营收复合增速达22%，远超出Nike的6.3%和Adidas的2.8%，其中Lululemon22Q的营收同比增长28.8%，超越UnderArmour成为全球第4大运动品牌。2）深耕自营模式，线下线上齐发力。受益于客单价和流量的双提升，2022Q2公司线下/线上营...

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