粮食种植行业深度报告：国内主粮供给平稳，玉米大豆价格趋势上行-20200810[46页]

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告粮食种植行业研究/深度报告主要观点：2020/21年我国小麦库消比维持高位，价格不具备大幅上涨基础。美国农业部2020年7月供需报告预测，2020/21年度全球小麦产量7.69亿吨，国内消费量7.52亿吨，期末库存3.15亿吨，库消比33.5%，较19/20年度提升1.7个百分点。我国小麦产量和消费量均为全球最高，2006-2019年小麦自给率均值高达106%，仅进口部分优质专用小麦满足特定需求，2020/21年度我国小麦预期库消比高达123.8%。受小麦饲用替代需求旺盛、国内主产区小麦托市收购持续推进影响，主产区小麦价格或将继续走高；然而，政策性小麦...

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