食品饮料行业连锁行业系列开篇：品牌连锁，谁主沉浮-220221（30页）

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摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款部分[Table_MainInfo][Table_Title]2022.02.21品牌连锁，谁主沉浮——连锁行业系列开篇本报告导读：本文对比连锁行业多个赛道，总结三类投资机会，首创“三边界”理论，归纳商业模式差异，解密竞争壁垒。摘要：[Table_Summary]投资建议：通过对商业模式多维度对比和分析，建议增持可持续增长的绝味食品（2022年PE28X）、有复苏弹性的周黑鸭（2022年PE21X）；受益标的：良品铺子、巴比食品。三类投资机会，首创“三边界理论”：复盘显示，连锁行业的投资机会主要有三类：1）扩张，2）复苏，3）转型；即单一品牌从1向10的扩张期；...

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