食品饮料行业：白酒向好趋势未见改变，乳制品竞争热度有望持续趋缓-210201（38页）

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摘要：

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1报告摘要：2月模拟组合：古井贡酒（25%）、燕京啤酒（25%）、伊利股份（25%）、甘源食品（25%）。1月，我们的模拟组合综合收益率为2.76%，跑赢上证指数（0.29%）、沪深300指数（2.70%）及中信食品饮料指数（1.41%）。白酒：节前高端需求旺盛、强势次高端品牌准备充分，行业总体向好趋势未见改变。自去年12月行业进入春节旺季前“缩量挺价期”以来，板块情绪如我们此前系列周报以及年度策略报告中判断基本一致，茅台批价持续见新高、强势突破3000元整数大关，板块情绪不断得到提振。尽管近期飞天批价相对于高点3300...

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