食品饮料行业深度专题一:财富效应和消费场景交替影响板块基本面-220322(19页)
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1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。行业深度专题一:财富效应和消费场景交替影响板块基本面■财富效应和消费场景交替影响板块基本面,白酒主要靠价增带动受财富效应影响较大,大众品更依赖销量受消费场景影响较大。食品饮料板块中,产品主要有物质属性与精神属性,白酒更偏精神属性,大众品更偏物质属性。白酒作为非必需品,其量价均由通胀水平推动,高端白酒销量主要取决于财富效应和消费升级带动的结构化人群扩张,批价与经济走向直接相关,其金融属性往往与通胀情况同步变化,因此在财富效应走强时期高收入人群的购买力支撑白酒价位上行。大众品则更依赖销量,受消费场景影响较大,分渠道和场景结构来看,大众品...
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