用友网络-品牌沉淀，后发优势-2020201221（19页）

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摘要：

浦银国际研究首次覆盖本研究报告由浦银国际证券有限公司分析师编制，请仔细阅读本报告最后部分的分析师披露、商业关系披露及免责声明。中国互联网行业2020年12月21日伴随着中国企业数字化升级的大趋势，SaaS行业将是长期受益的优质赛道。与美国SaaS行业的群星闪耀相比，中国SaaS市场还处于发展早期，但随着我国云计算基础设施逐渐成熟，中国SaaS也将迎来百花齐放。相对于“节流型”SaaS，我们更看好“开源型”SaaS的发展。SaaS行业由通用类逐渐向垂直行业类渗透，更多细分行业内或将涌现龙头。我们首次覆盖用友网络（600588.SH），给予“买入”评级。买入首次覆盖2020-12-212目录用友网...

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