公牛集团：插座开关领军龙头，品牌强，渠道广，品类拓

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摘要：

请参阅最后一页的重要声明证券研究报告·上市公司新股深度家用轻工插座开关领军龙头品牌强，渠道广，品类拓公牛概览：公牛系插座开关领域领军龙头，深耕行业24年，品牌享誉全国。（1）股权结构稳定，发行后总股本拟达到6亿股，实际控制人兄弟持股86.29%。（2）营收快速增长，2015-2017年公司营收由44.59亿元增至72.40亿元，年均复合增27.4%，2018Q1营收20.5亿元，主营业务同增37.2%；2017年归母净利润12.85亿元，因成本及低毛利业务占比上升同降8.67%，2018Q1归母净利润3.21亿元。（3）业务拓展顺畅，2015-17年，墙开插座、LED业务占比分别提升7.4pc...

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