石油石化行业美国页岩油行业债务情况分析:低油价将加速整合,近两年偿债压力可控-200325[21页]
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2020年3月25日美国页岩油行业债务情况分析低油价将加速整合,近两年偿债压力可控中信证券研究部黄莉莉首席石油石化分析师1核心观点行业债务概览:债务规模持续增加,偿债能力与油价正相关行业情况:国际油公司和42家上市公司产量占页岩油产量约65%。债务规模:2019年底42家上市独立页岩油企总债务1800亿美元,可用银行授信额度降至540亿美元。偿债能力:当前行业债务资本比率约50%,EBITDA/利息支出(偿债能力)与油价强正相关。总债务和垃圾债结构:低油价导致油气债券利差暴涨,但近2年偿债压力不大油价暴跌致油气行业债券利差迅速升高,BB级以下的能源债利差已超过20bps,2021年...
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