恒力石化-首次覆盖：大炼化项目率先投产，成功布局全产业链-190715

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摘要：

万联证券请阅读正文后的免责声明[Table_MainInfo]证券研究报告|化工大炼化项目率先投产，成功布局全产业链增持（首次）——恒力石化（600346）首次覆盖日期：2019年07月15日[Table_Summary]投资要点:⚫全产业链布局，打造一体化发展模式。公司“恒力炼化2000万吨/年炼化一体化项目”于2019年3月份顺利投产，打通全部流程，并成功实现打通聚酯行业上游PX、炼化环节。公司也率先实现“炼化-对二甲苯、乙烯-PTA、乙二醇-民用丝、工业丝、工程塑料、聚酯薄膜”完整产业链发展模式。大幅提升公司抵御市场原材料波动风险能力和持续盈利能力。⚫炼化项目率先投产，PX进口替代加速。...

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