维尔利：督察释放环保市场，改革提升经营效率

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摘要：

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|公司深度2019年04月04日维尔利（300190.SZ）督察释放环保市场，改革提升经营效率有机废物资源化专家，现金流优异。公司原为德国WWAG于2003年在华成立的独资子公司，2007年9月，董事长李月中及其管理团队对公司进行增资和重组，顺利实现MBO（管理者收购），成立维尔利。公司主营业务涵盖餐厨厨余、垃圾渗滤液、沼气及生物天然气、VOC油气回收。公司的垃圾渗滤液处置技术源自德国，国际领先，商业模式以EPC为主，主要为下游环保客户提供技术及设备服务，受去杠杆影响小，现金流优异（2018年经营现金流净额2.5亿元，归母净利润2.3亿元）。环保督察推动渗滤...

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