先河环保：需求下沉，网格化推动新市场

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摘要：

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2019年03月19日先河环保（300137.SZ）需求下沉，网格化推动新市场蓝天保卫战形势严峻，大气监测龙头持续受益。公司2010年11月创业版上市，主营大气监测设备销售及运营，2011年以来，受益国家大气监测网络的加速建设，公司营收高增长（过去5年复合增速25%，2018年上半年同增34%），毛利率稳定，现金流充裕，市占率不断提升，品牌美誉度深入各省市地方政府，已经成为大气监测行业的龙头。2017年“蓝天保卫战”提出后，各省市相继出台了2018-2020年的三年行动计划，污染治理迫在眉睫，而大气监测作为污染治理的“眼睛”和“抓手”，重要性明...

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