环保行业2022年度中期投资策略：危废处理方兴未艾，垃圾发电路在何方-20220626-民生证券-25页

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摘要：

证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明01证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明——环保行业2022年度中期投资策略2022年06月26日危废处理方兴未艾，垃圾发电路在何方严家源证券研究报告*请务必阅读最后一页免责声明报告摘要1H22回顾：自2021下半年，环保板块估值有所回归，目前整体处于近三年来均值水平，其中环保设备估值高于运营。行业景气度方面，结合1Q22表现，水务、设备、大气相对稳定，固废、综合治理短期承压。危废处理：方兴未艾。受产能错配等因素影响，产能利用率偏低，未来存在进一步整合的空间，行业集中度有望得到提升；受准入壁垒等因素限制，行业现有头部企业主要通过外延并购的方式扩大...

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