轻工制造行业：新型烟草市场高速扩容，制造商与品牌商乘势崛起-210301（34页）

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告轻工制造行业研究/深度报告主要观点：中国拥有全球最多的烟民，烟草行业税利是重要财政收入来源。2018年中国的卷烟销售额占全球卷烟消费的44.6%。2020年烟草财政总额占全国财政收入的6.58%。新型烟草制品被广泛视为传统烟草制品的减害替代物。2019年，英国国家卫生研究所发现，电子烟在帮助吸烟者戒烟方面的效果是尼古丁替代疗法（NRT）的两倍。新型烟草制品分电子烟与加热不燃烧两类。我国明确禁售加热不燃烧设备，电子烟是主流新型烟草制品。全球电子烟市场增长远快于传统卷烟行业，预计2024年达到1115亿美元。全球电子烟市场规模从2014年的124亿美元增长...

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