轻工行业2020年投资策略:寻找确定性,把握催化剂-191203[41页]
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-1-证券研究报告2019年12月3日造纸印刷轻工寻找确定性,把握催化剂——轻工行业2020年投资策略行业年度报告寻找确定性:2019年前三季度GDP增速逐季下滑,我们认为2020年经济增速有可能进一步下调,行业增长进入稳定期,龙头公司抢占小企业份额,提升市场占有率变成了未来主流趋势。在这样的大趋势下,我们重点关注逆周期属性的子板块和少数存在政策红利的子板块。消费轻工板块:消费轻工板块具备行业增速稳定,终端需求保持平稳,价格弹性小的特点,龙头企业护城河较宽,可以通过产品升级,品类拓展,渠道建设等方式不断抢占市场份额,提升占有率。消费轻工重点关注文具行业和生活用纸行业,文具板块关注办公集采的...
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