特种纸行业盈利拐点专题报告：浆价中期或将回落，特种纸、生活纸盈利具向上弹性-220725（16页）

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摘要：

证券研究报告|行业研究|特种纸http://research.stocke.com.cn1/16请务必阅读正文之后的免责条款部分特种纸报告日期：2022年07月25日盈利拐点专题报告之一：浆价中期或将回落，特种纸、生活纸盈利具向上弹性投资要点q纸浆价格短期高位盘整，中期或有较强下跌预期纸浆价格短期仍处高位震荡区间，但是考虑供需中期或有较强下跌预期。纸浆供应链仍在修复、造纸名义需求增量较大，浆价预期短期仍将维持高位震荡；中期供给释放（22/23年阔叶浆合计新增366万吨产能，占全球供给10%）叠加需求整体疲软之下，浆价回落预期概率较大。对应上游以纸浆为核心原料的中游制造预期能够释放一定向上的盈利...

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