轻工消费行业深度报告：布局复苏与供需错配周期下的造纸大行情

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摘要：

布局复苏与供需错配周期下的造纸大行情2023年3月20日证券研究报告|行业深度报告轻工时尚|轻工消费赵中平zhaozhongping@cmschina.com.cnS1090521080001一、浆价复盘及推演：本轮成本步入下降周期nNnMYU9YaYbZpXcVyX9PdN6MsQoOnPpMeRmMnOkPtRrQaQnNwPxNqMrQNZpMpQ1.1浆价波动复盘2017年以来三次浆价上行：➢2017.1-2018.1（供给端）:供给侧改革导致下游造纸产能大幅收缩，终端纸浆系价格暴涨带动上游造纸价格上涨;➢2020.11-2021.5（需求端）:第一波疫情冲击后，上半年积累的浆纸系纸种...

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