2020年汽车行业投资策略：行业缓慢回暖，把握结构性机会

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摘要：

民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告2019年12月19日风险提示：宏观经济下行压力、消费信心低迷，行业回暖进程不及预期，市场竞争加剧汽车行业/年度策略推荐评级行业缓慢回暖把握结构性机会——2020年汽车行业投资策略分析师：徐凌羽执业证号：S0100517090004民生证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告主要观点2➢乘用车：本轮汽车销量下滑始于18年7月，主要受到前期购置税政策透支需求，宏观经济下行压力较大、消费信心不足的影响。目前销量降幅持续收窄，行业缓慢回暖，未来换增购需求比例将逐步提升，行业集中度提...

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