汽车与零部件行业：去库存后盈利改善，中西部需求决定复苏幅度-190815

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摘要：

HeaderTable_User343958300HeaderTable_Industry13022000中性investRatingChange.same173833817深度报告【行业·证券研究报告】Table_Summary核心观点⚫需求：2季度增速见底，预计4季度企稳向上。2018年4季度至2019年2季度，狭义乘用车零售量季度同比分别下滑17.0%、10.6%和8.5%，下滑幅度持续收窄，符合前期报告观点预测。2季度批发销量下滑幅度扩大，并未逐季收窄超出市场预期，主要与国五国六排放标准切换有关。M2持续扩张配合M1扩张以及居民中长期贷款增加，有望进一步刺激汽车消费市场的活跃度，促进乘...

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