雅迪控股-深度研究：电动两轮车市场竞争格局演变分析-220806（60页）

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摘要：

证券研究报告证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号公司研究汽车2022年08月06日雅迪控股（01585.HK）深度研究报告强推（首次）格局初成，胜而后战目标价：27.9港元当前价：16.92港元电动两轮车当下国内替换+后续海外扩张释放需求，而竞争格局清晰化正凸显出龙头雅迪确定性，类家电黄金时代“胜而后战”的龙头布局正当其时。新国标替代、出海油改电主导产业第一、第二增长曲线。1）中短期驱动：新国标强制替换+新场景普及扩容。19年起新国标在各省市渐次落地，拉动超2亿存量替代。按新国标替换、新增需求、自然更新拆分需求，新国标主导下行业销量近年峰值有望达5200...

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