汽车行业车灯专题：黄金赛道，唯专不破-191211[28页]

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摘要：

请务必阅读正文之后的免责条款黄金赛道，唯专不破汽车行业车灯专题｜2019.12.11中信证券研究部核心观点陈俊斌首席制造产业分析师S1010512070001尹欣驰汽车分析师S1010519040002汽车车灯是“自带流量”的黄金赛道，随着光源升级和车灯智能化升级，预计2024年全球市场规模将接近3000亿元。我们复盘了全球汽车车灯龙头小糸制作所的成长，总结过去10年股价涨幅11倍的核心原因：1）注重研发，享受产品升级红利；2）跟随丰田推动全球化，打破成长天花板；3）专注车灯业务，不断提升经营能力。随着行业“一超多强”的格局趋平，优质自主车灯企业有望乘势实现快速成长。首次覆盖给予车灯行业“强于...

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