广汇汽车:正在发生的三个变化

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摘要:

证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款正在发生的三个变化广汇汽车(600297)跟踪报告|2019.3.19中信证券研究部核心观点陈俊斌首席制造产业分析师S1010512070001宋韶灵汽车分析师S1010518090002联系人:尹欣驰经销商有“高营收、低毛利、高资产负债率”的特点,融资成本下行、行业开启去库存周期都有望直接拉动广汇汽车的盈利回暖。此外从政策导向看,今年有望成为二手车行业政策改革的大年,推荐经销商龙头企业广汇汽车。▍变化一:融资成本下降有利于高杠杆运营的经销商。经销商有“高营收、低毛利、高资产负债率”的特点,10家行业龙头的EBIT利息覆盖倍数的历史平均为3.9倍,行业对...

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