农林牧渔行业：生猪产业规模化红利，相对效率曲线效应（一）-200331[47页]

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摘要：

1/47请务必阅读正文之后的免责条款部分2020年03月31日行业研究●证券研究报告农林牧渔行业深度分析生猪产业规模化红利：相对效率曲线效应（一）投资要点通过分析，我们发现美国、加拿大、日本、英国、欧盟国家（包括丹麦、西班牙和德国）的生猪产业均经历过或经历着20-30年的快速规模化过程。这些国家和地区规模化的动因包括人均猪肉消费饱和、禽肉替代的威胁、行业总量饱和甚至萎缩、进口猪肉的竞争、老龄化和非农收入导致散养户退出等因素。虽然动因不完全一致，但是目的基本都是试图通过产业整合和技术升级实现降本增效。我们发现在上述国家和地区生猪产业规模化的过程中会出现“相对效率曲线”效应。“行业平均效率”曲...

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