农林牧渔行业深度报告：新冠疫情&病虫害来袭，种植业迎来向上拐点[24页]

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摘要：

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]新冠疫情&病虫害来袭，种植业迎来向上拐点[Table_Title2]农林牧渔行业深度报告[Table_Summary]主要观点:►玉米：库存低位且需求回暖，草地贪夜蛾带来减产威胁供给端，2016年玉米临储政策取消，种植玉米收益下降，农民种植意愿低迷，种植面积连年下降，去库存进展顺利，截至2019年底临储玉米库存结余量约57万吨，处于低位。同时受草地贪夜蛾影响，预计今年我国玉米有较大减产风险。从需求端来看，生猪产能触底回升，猪鸡替代效应下禽链高景气，饲料增量需求带动玉米需求上行。我们认为，需求趋旺背景下供给端承压，叠加库存已处于历史底...

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