天康生物-生猪出栏量快速增长，产业链协同助力发展-220630（32页）

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告生猪出栏量快速增长，产业链协同助力发展主要观点：[Table_Summary]⚫新周期猪价高点可期，公司生猪出栏量快速增长。2017-2021年，公司生猪出栏量从48.9万头快速增长至160.3万头，年复合增长率达34.6%，2022-2023年公司计划出栏生猪220万头和500万头，2022年1-5月，公司出栏生猪72万头，后续月均出栏量有望达到20万头。据统计局公布数据，去年6月末至今年4月末，全国能繁母猪存栏累计下降8.5%，我们判断，短期猪价上涨与季节性因素、原料价格上涨、产业看好后市相关，养殖户压栏、二次育肥再现；中线看，进口冻肉库存、种猪效...

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