天康生物-积极调整养殖业务，生猪出栏稳步增长-220310（23页）

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摘要：

敬请参阅末页重要声明及评级说明证券研究报告积极调整养殖业务，生猪出栏稳步增长主要观点：全产业链布局的国内养殖服务龙头企业。天康生物创立于1993年，形成动物疫苗、饲料及饲用植物蛋白、种猪繁育、生猪养殖、屠宰加工及肉制品销售的全产业链架构。2016-2020年，公司营业收入从44.4亿元增长至119.9亿元，年复合增长率22.0%。2021全年预亏6.3亿-7.3亿元，主要是猪价大跌拖累生猪养殖业务所致。饲料业务稳步增长，开拓市场谋求新增量。公司自1993年创立以来持续从事饲料业务，已成为新疆最大饲料生产企业，并逐步向中原、西北地区扩展市场。2018-2020年，公司饲料业务营收从25.6亿...

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