机床行业深度报告：机床行业栉风沐雨，行至大船-210916（35页）

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摘要：

证券研究报告|行业深度报告2021年09月16日推荐（维持）机床行业深度报告中游制造/机械本篇报告详细介绍了机床产业链、历史和全球产业格局，回顾了日本机床发展历程及周期。我国机床消费伴随中国经济高速发展，进入二十世纪后高速增长，“四万亿”将机床消费顶点定格在2011年。我们判断机床行业及下游制造业现处于新一轮朱格拉周期的上行期，下游需求复苏都将在提升新增机床需求的基础上，带来存量更新的乘数效应。现国产机床数控化率低，高端机床主要依赖进口，数控化升级空间及进口替代空间巨大。国有机床厂因历史负担较重，很多逐渐退出舞台，民营企业深耕细分领域，正在茁壮成长。❑我国机床跟随下游制造业复苏开启新一轮朱格拉...

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