玲珑轮胎-深度之八:从自由现金流的角度挖掘内在价值-200609[32页]
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【方正化工】玲珑轮胎深度之八:从自由现金流的角度挖掘内在价值分析师:李永磊执业证书编号:S1220517110004联系人:董伯骏证券研究报告化工行业2020年6月9日主要结论:历史现金流强劲,当前保守的股权价值为382亿元2研究目的:如果从价值投资的角度出发,第一步就是确定标的的内在价值,主流的方法是自由现金流折现法,针对玲珑轮胎扩张性资本开支较大的特点,本报告通过对资本支出重构,创造性提出了新的自由现金流计算方法,并利用该方法研究了玲珑轮胎历史自由现金流的情况和股权价值。更为重要的是,利用自由现金流的思维方式,我们对玲珑轮胎各业务板块的关键影响因素进行了分析。玲珑轮胎极其保守的股权价值为...
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