汽车行业专题报告：景气复苏，业绩回暖-210505（26页）

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摘要：

证券研究报告·行业研究·汽车汽车专题报告1/26东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_Main]景气复苏，业绩回暖增持（维持）投资要点疫情作用下2020H1行业下行，H2行业整体反弹加速回暖；2021Q1芯片短缺影响超我们预期。乘用车行业整体自2019年末终端需求复苏上行趋势明显，20年上半年疫情爆发打乱行业回暖节奏，行业产批以及终端需求再度被压制；Q2疫情初步控制后，行业整体加速反弹，Q4产批及业绩表现总体超我们预期。指标佐证：2020H2产批零同比先后转正并维持，中低端消费占比增加+2020年电动车渗透率持续提升。2021Q1乘用车实际运行情况：从量库价三个维度进行...

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