华利股份-纺织制造还有全球第二大运动鞋制造商，进击的隐形冠军-210329（30页）
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明[Table_Title]全球第二大运动鞋制造商，进击的隐形冠军[Table_Title2]华利股份[Table_Summary]投资要点:我们分析，对于代工行业来说，效率、良率帮助品牌带来的规模化量产甚至比研发更为关键，而效率背后依托的是人工管理、良率背后依托的是工艺改进，在这些方面，华利优势显著。（1）短期来看，2021年疫情后品牌自身恢复增长可期，叠加华利客户和产品结构调整后带来毛利率提升、并将有3家工厂继续投产，22年公司在印尼将继续投产3个工厂，产能保持15%以上复合增速；（2）中期来看，公司在NIKE份额有望从4%提升至13%，并有望持续新签品牌...
2023-10-29
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