证券行业2019年报综述：自营拉动业绩大增，长期Alpha催化转型进行时-200421[35页]
深度报告【行业·证券研究报告】证券行业自营拉动业绩大增，长期Alpha催化转型进行时——证券行业2019年报综述核心观点行情上涨+交投活跃度提升，驱使业绩大增85%，集中度回落不改强者恒强格局。2019年沪深300指数全年累计上涨36.1%，日均股基成交额5580亿元，同比增加35.5%。133家券商19年合计实现净利润1231亿元，同比大幅增长84.8%。ROE同比增长3个百分点至6.3%回归常态水平，杠杆率提升13bp至2.95%。头部券商ROE与杠杆率均明显领先于行业，体现出了更强的资本运用与盈利能力。中小券商低基数下表现出更大的业绩弹性，集中度有所回落，但政策引导下不改头部集中化趋势...
2024-01-25
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