行业金融市场深度研究系列之一：社融和流动性，预期引导，收而有稳-210208（20页）
证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款社融和流动性：预期引导，收而有稳银行业金融市场深度研究系列之一｜2021.2.8中信证券研究部核心观点我们认为，未来信用管理的核心在于寻找“经济需求-融资供给”的合适解。我们创新性的拆分经济部门，设计出经济需求-融资供给模型，预计2021年社融增速中枢约为11.2%，节奏呈现出“先降后稳”趋势。市场流动性方面，在利率基准和法准率稳定背景下，公开市场操作成为重要锚定，预计投放量将保持“灵活精准”，进而引导市场利率向投放利率中枢回归并加大波动区间；在总体审慎的背景下，重要时点和信用到期高峰则相对宽松。▍本文的创新：建立社融的需求-供给框架。过去数年，社融的供...
2023-11-05
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