化工行业：2020年不确定性仍强，把握相关多元化成长的核心资产及受益于确定产业趋势的新材料公司-191201[54页]
12020年不确定性仍强，把握相关多元化成长的核心资产及受益于确定产业趋势的新材料公司■宏观经济周期、化工产能周期与库存周期均显示2020年全球化工业仍面临较大的不确定性，因此2020年于化工“周期”需要持续跟踪进行阶段性判断。宏观经济周期：50年长周期对比显示化工与宏观经济关联密切，10年中周期看全球化工业经历三轮景气（每轮基本2年）后于18Q3重回低位并震荡至今，2年短周期看“逆全球化”等因素或持续形成压力，因此宏观经济周期判断为不确定性强。分终端看，全球地产链整体尚可且中国“竣工逻辑”始见迹象；中国汽车趋势性恢复尚待时日；其他消费增长稳健成主要支撑，食品饮料强但纺织服装弱。仍需关注政策对...
2023-11-02
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